Mercoledì la Federal Reserve ha alzato il tasso dei Fed Fund di 25 punti base portandoli nel range compreso tra il 5% e il 5,25%, come previsto dal mercato, segnando il decimo rialzo del ciclo restrittivo e portando il costo dei prestiti ai massimi dal settembre 2007.
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Il sistema bancario statunitense è solido e resiliente, ha dichiarato in una nota il Federal Open Market Committee. Condizioni di credito più severe per famiglie e imprese avranno probabilmente un impatto negativo sull’attività economica, sull’occupazione e sull’inflazione, ha affermato il FOMC.
La frase «nel determinare l’entità dei futuri aumenti dell’intervallo obiettivo» è stata eliminata dalla dichiarazione politica di maggio del FOMC e sostituita con «nel determinare la misura in cui un’ulteriore definizione delle politiche può essere appropriata».
Differenze tra la dichiarazione del FOMC di marzo 2023 e la dichiarazione del FOMC di maggio 2023
Gli aspetti chiave delle osservazioni di Powell
Il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che l’approccio della Fed dipenderà dai dati per valutare le prossime mosse politiche.
Il sostegno all’aumento di 25 punti base è stato molto forte su tutti i fronti e l’idea di una pausa non è stata presa in considerazione in questa riunione, ha detto Powell.
Il presidente della Fed ha respinto le aspettative del mercato di tagli dei tassi entro la fine dell’anno, affermando che tagliare i tassi sarebbe inappropriato, data la stima del consiglio secondo cui l’inflazione impiegherà del tempo per scendere.
In risposta alla domanda se la Fed si fermerà a giugno, Powell ha detto che affronterà questo argomento riunione per riunione, tenendo conto dei dati economici.
In risposta alla domanda se la Fed si aspetti ancora una lieve recessione entro la fine dell’anno, Powell ha detto che una recessione non è il suo scenario base.
Per prevenire il “rumore” nei modelli economici, sono necessari alcuni mesi di dati, ha affermato.
Tradurre l’inasprimento delle condizioni di credito in aumenti dei tassi è incerto, ha affermato Powell, aggiungendo che il settore bancario è solido e resiliente e dovrà affrontare una supervisione più severa.
Il mercato del lavoro è molto rigido, con un basso tasso di disoccupazione, ma l’equilibrio tra domanda e offerta sta iniziando a migliorare man mano che gli aumenti salariali stanno scendendo a un livello più sostenibile, ha detto. Powell prevede che il mercato del lavoro si raffreddi ulteriormente senza forti aumenti della disoccupazione.
Per riportare l’inflazione all’obiettivo, saranno necessari una crescita inferiore al trend e un ammorbidimento del mercato del lavoro, ha detto.
La reazione del mercato dopo la conferenza stampa di Powell
Il mercato azionario statunitense è leggermente sceso dopo la dichiarazione del FOMC e dopo la conferenza stampa di Powell, con l’SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) in calo dello 0,2% nel corso della sessione.
L’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (NYSE:DIA) è sceso dello 0,4%, mentre l’Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ) è rimasto invariato.
I rendimenti dei titoli del Tesoro si sono mantenuti stabili, con il rendimento fisso a 10 anni al 3,38%.
Il dollaro USA ha reagito positivamente durante la conferenza stampa di Powell, con l’indice del dollaro statunitense seguito dall’Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF (NYSE:UUP), che ha recuperato parte del terreno perso durante la sessione. La coppia EUR/USD, seguita da Invesco CurrecyShares Euro Currency Trust (NYSE:FXE), è salita dello 0,5% a 1,1055.
Foto: per gentile concessione della Federal Reserve.
